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基差贸易助力铁矿石现货贸易发展

2019-08-22 点击:1864
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基础贸易有助于铁矿石现货贸易发展

作为主要的钢铁生产国,中国也是铁矿石的主要进口国,每年进口10亿吨铁矿石,进口依存度高达76%。在中国进口铁矿石的三种现货交易模型中,长期贸易和长期漂流商品基本上都是基于指数定价。主流指数是华北港62%铁品位的CFR美元价格;港口现货以市场上的人民币报价形式,该贸易模式的当前定价与公司的铁矿石期货价格密切相关。

但是,中国目前主流的铁矿石贸易定价模式,无论是美元指数价格上涨定价还是单一讨论人民币定价,都有明显的局限性。相比之下,基础交易具有单一基础的灵活性和期货交易的定价,并且更加透明和公平。此外,基差交易还为交易者提供了更方便的对冲机会,帮助现货交易参与者更好地控制价格波动的风险。因此,现货和现货交易相结合成为铁矿石现货交易的未来发展方向。

钢铁公司越来越有动力参与

“目前,中国钢铁企业的现货贸易采购模式是先寻找,确定各品种的指标和价格,转换成本,然后选择一个比较合适的供应来源,然后协商价格,如果谈判结果达到双方的期望。最终确定,签订合同程序,最后按合同付款,转让货物权。“国投安新期货项目负责人告诉期货日报,方法比较麻烦,不仅需要总结端口的资源,还要总结它。转换后,计算和比较时间较长,如果价格突然变化,反应相对较慢。

为满足目前钢铁企业的强大对冲需求,国投安信期货与山东京发实业有限公司(以下简称山东经济发展有限公司)和广西圣龙冶金有限公司合作。 (以下简称广西圣龙)共同推广的依据。价格交易模型。

据了解,山东经济发展有限公司成立于2014年5月13日,是一家国有独资企业。在城市投资的主要业务基础上,从事钢铁和铁矿石基础贸易。此外,其两家控股公司熟悉原油基础贸易和加工,可提供锁定价格,购销,物流配送,热轧卷,螺纹钢和铁矿石主流品种的加工和仓储等个性化综合服务。

另一个项目的主体,广西圣龙,位于西部最大的港口城市。它是由福建武冈集团和七成港市民营企业家共同创办的股份制民营企业。它是广西自治区投资西部大开发的浪潮。 “100企业入贵”重点项目由局介绍。福建武钢集团的子公司涉及冶金,纺织,矿产,房地产,国际贸易,物流和运输。

此外,广西圣龙拥有1000多万吨的主要矿山资源,并具有丰富的现货市场原料采购经验。它对参与基础贸易有很大的热情。公司希望通过基础贸易试点优化钢厂的采购成本,建立和推广防城港地方基础价格交易模式,拓宽采购渠道。

上述项目负责人还表示,在国投安新期货的黑色行业客户中,仍有许多钢铁公司,特别是民营钢铁厂,有可能以基础交易的形式购买原材料。交易参与者。

由于近年来铁矿石基本面持续供过于求,市场大部分时间都表现出“现货溢价期货,近期溢价和遥远月球”的结构。此外,铁矿石的当前价格差异可能在交割月份附近相对收敛,并且在收敛过程中具有一定的波动性。但是,从2018年4月到9月,由于当前铁矿石价格总体波动和波动,趋势相对较小,使得趋势相对稳定。合同进入交割月后,也取得了一定的收敛。广西圣龙等实体有资格开展相关的点价业务。

据记者了解,山东经济发展与广西圣龙有着长期的合作关系,并始终有贸易往来。这次,双方于2018年6月7日协商了基础贸易的各种细节,并在广州防城港签订了总计20万吨PB粉和巴基斯坦粉末基础贸易合同。在此过程中,山东经济发展股份有限公司期货收入219.73万元,现货收入2,153,405.18元,进项税收297,021.37元,盈余收益340,916.19元;广西圣龙通过点数交易节省了商品成本2,153,405.18元,取而代之的是保证金制度。全面现货交易模式为公司节省资金成本281,104元,总成本减少约2,434,509.18元。

通过铁矿石基差贸易试点,将企业的绝对价格风险转化为基础的相对价格风险,从企业资金,采购方式,交付周期等方面大大提高了企业经营的灵活性。等,节省了。成本和盈利目标。

基础交易具有高度可重复性

根据上述项目负责人,国投安新期货与山东经济发展和广西圣龙联合发起的基础交易试点项目,将原有的现货绝对价格定价方法优化为更科学的基价方法。从现货交易的单一点到可持续基础贸易的升级。

对于传统的基础贸易模型,点价周期,货物替代和港口区域的差异三个方面得到进一步提升。首先,传统的单点价格调整是一种具有固定时间的战略合作模式。在实际操作中,定价交易根据每个月的不同基础分批完成4个月;第二是在提供奥修铁矿石合同质量目标的基础上增加品种差异,尝试PB粉和巴基斯坦。粗粉的更换增加了实际操作中的贸易灵活性,更符合企业的实际需要。第三,该试点选择了不积极进行基础交易的防城港,并在区域定价方面取得突破。而香港市场铁矿石价格的第一个案例对于提高不同港口价差的透明度和稳定性具有深远意义。

据记者了解,试点交易双方都是黑色产业链中较有影响力的贸易商和钢厂,两者之间的交易交易具有较高的市场信誉。此外,国投安信期货在黑色产业链中拥有丰富的行业客户体系。从国内矿山,钢铁厂,煤矿,焦化厂到贸易商的各个环节,都有深厚的合作客户资源。这些行业客户也可能在未来活跃。一组参与基础交易的潜在客户。因此,未来的基础交易具有高度可重复性。

主编:李铁民

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